2022年以来，国际油价波动幅度和速度十分罕见，大起大落的油价令市场对于油价趋势判断无从下手。造成油价大幅波动原因非常复杂，但毫无疑问，自2022年初强美元周期开启，美元逐步走强对油价产生很大的影响，因此去除美元强弱因素观察各原油主要进口国的油价实际表现就显得十分必要。无论是供需面还是成本面都将在相当长的一段时间内支撑油价高位，阶段性宽幅震荡是强美元叠加其他因素削弱了市场的定价能力，而不是油价即将转弱的趋势信号。
历史上强美元周期
美元的强弱与美元的加息周期并不完全一致，通常情况下，美元强弱循环完整周期中往往存在两个美元利率变动周期。从更长的时间视角来看，自1971年到2022年，美元强弱周期经历了两个大的周期，分别是1981-1996；1996-2011年。